Huomenna voidaan saada reipas koronlasku
EKP:n pääjohtaja Jean-Claude Trichet (kesk.) on painottanut, että ohjauskoron painaminen nollaan toisi mukanaan paljon haittoja.Euroopan keskuspankilta odotetaan huomenna reilua koronlaskua. Ekonomistit ennustavat, että ohjauskorko putoaa 1,5 prosenttiin nykyisestä kahdesta prosentista. Kesään mennessä korko voi pudota jopa 0,5 prosenttiin.
Tuija Helenelund
4.3.2009 11:17
40
Euroopan keskuspankki (EKP) laskee keskeisen ohjauskorkonsa 1,50 prosenttiin nykyisestä 2,00 prosentista kokouksessaan huomenna.
Näin arvioivat Sampo Pankin ekonomisti Pasi Kuoppamäki ja Handelsbankenin ekonomisti Tiina Helenius.
- Meidän näkemyksemme on, että inflaatio tulee jatkossa olemaan pienempi pelko, koska talouskasvu on myös euroalueella romahtanut. Se tarkoittaa, että pienellä viiveellä inflaatiopaineet tulevat merkittävästi heikentymään euroalueella, Helenius toteaa.
Helenius uskoo, että korkokokouksessa katseet kohdistuvat jälleen kerran siihen, miten EKP näkee kasvu-inflaatio-painotuksen. Hän ei usko, että kokous tarjoaa suurempia yllätyksiä.
Lisää koronlaskuja
kesää kohti
Ekonomistit ennakoivat, että EKP jatkaa rahapolitiikkansa keventämistä tämän viikon jälkeen edelleen. Kuoppamäki uskoo EKP:n tekevän sen 0,25 prosenttiyksikön suuruisin askelin niin, että kesään mennessä ohjauskorko on yhdessä prosentissa.
Helenius arvioi, että EKP leikkaa ohjauskorkoa aggressiivisemmin niin, että ohjauskorko painettaisiin kesän aikana 0,50 prosenttiin.
- Nollakorko on ehkä sellainen, johon keskuspankki ei taivu. Katsomme, että alaraja voi olla yhtä hyvin puoli prosenttia kuin yksi prosentti tässä tilanteessa, jossa talousnäkymät ovat synkät ja jossa rahapolitiikka ei toimi sellaisella teholla kuin pitäisi ja miten se normaaleissa olosuhteissa toimisi, Helenius sanoo.
Kuoppamäen näkemys on, että keskuspankki voi laskea ohjauskoron jopa yhden prosentin alle, jos deflaatio uhkaa. Hän ei kuitenkaan usko pohjahintojen laskuun, vaikka arvioikin inflaation menevän hyvin alas muun muassa polttonesteiden hinnan laskun vaikutuksesta.
Trichet: Nollakorko
ei ole asianmukaista
Viime viikolla Euroopan keskuspankin neuvoston jäsenen Axel Weber totesi, että yhden prosentin ohjauskorko on hänelle "alin raja".
EKP:n pääjohtaja Jean-Claude Trichet on todennut useita kertoja, ettei ohjauskoron laskeminen nollaan ole "asianmukaista". Hän on sanonut, että nollakorko tuo mukanaan paljon epävakautta ja haittoja.
Kuoppamäki ei usko EKP taipuvan yhteisvaluutta-alueen maiden velkakirjojen osteluun, kuten Yhdysvalloissa on väläytelty. Hän totesi, että pelastajiksi voivat tulla lähinnä euromaiden hallitukset, jos joku euroalueen maan joutuu vakavaan talouskriisiin.
Uutistoimisto Bloombergin ekonomistikyselyssä ohjauskoron leikkauksen suuruudeksi odotetaan myös 0,50 prosenttiyksikköä. Arvionsa antoi 55 ekonomistia.
Euroopan keskuspankki julkistaa korkopäätöksensä huomenna kello 14.45. Pääjohtaja Trichet'n lehdistötilaisuus alkaa klo 15.30.
